8月27日imtoken钱包官网下载2.0版，和讯投顾投机大拿在今日市场分析中指出，A股市场在连续四日上涨之后，终于出现了下跌行情。这一变化引发了大多数股民的担忧，纷纷开始思考是否应该抛售手中的股票。大家普遍在猜测，这究竟是市场行情到头了，还是仅仅是一次短期的下跌调整。

　　对此，投机大拿认为，目前对于多数股民来说，即尽管市场整体涨幅可观，但自己手中的股票表现却不尽如人意。究其原因，市场当前的上涨主要集中在一些大市值的头部企业，例如寒武纪这类科技巨头以及之前的上证50、银行等，这些企业的上涨带动了指数上升，这是一个不争的事实。

　　因此，要判断未来市场是否会下跌，重点在于观察这些累积涨幅较大的头部企业是否会下跌。如果这些头部企业出现下跌，市场就可能出现问题；反之，如果它们不会下跌，那些尚未上涨的股票又何来下跌空间呢？从这个角度来看，投机大拿认为投资者应该将关注的重心放在这些累积涨幅较大的行业或品种上，分析它们是否存在下跌风险。以周二为例，科创板表现最为出色，寒武纪、海光等股票涨幅居前，然而周三市场下跌，也是由于这些股票的下跌所导致。所以，目前投资者应将重心放在这些品种上，观察它们是否有下跌的可能。

　　如果投资者仔细观察，按照当前的成交额排序，会发现那些累积涨幅较大的品种，目前的成交额都比较大。虽然可能存在阶段性的分歧，但这种分歧的本质实际上是机构资本之间的分歧。也就是说，部分机构可能由于短期获利较多而有离场的迹象，但如果缺乏其他机构资本的接手，成交量不可能如此之大。因为大部分散户对这类品种本身就不感兴趣，所以散户的参与度相对较低。因此，从这个角度来看，目前累积涨幅较大的品种存在较大的争议，机构资本之间产生了分歧。

　　进一步分析这一现象，投机大拿认为这些企业具有经营和成长双支撑的特点。所谓经营和成长双支撑，是指尽管这些股票的累积涨幅较大，但它们的平均市盈率目前大多处于60至90倍的区间。虽然这个市盈率区间可能让许多投资者觉得偏高，但这类企业的一个共同特征是具有相对较高的增长速度。例如，如果一家企业今年盈利1亿，imtoken2.0官网下载市盈率为60倍，但其增长速度为一倍，那么明年其盈利将达到2亿，此时的市盈率实际上就只有30倍了。

　　目前，从两个角度来看，一方面，这些累积涨幅较大的企业，要么有业绩支撑，要么有增速支撑；另一方面，即使在高位，依然有较大的成交额，这实际上是机构资本之间阶段性的分歧。但在有业绩或增速支撑的前提下，这些股票大幅下跌的可能性相对较小。此外，从各类资产的角度来看，在目前没有更高收益资产的情况下，资本仍然会在这个方向上博弈。这就会导致一个结果：真正有增长潜力的优质品种其实并不多。我们回顾过去，为什么会出现白马股扎堆的现象，原因就在于当没有更好收益率的资产时，机构真正选择的有价值、有成长性的就是那些少数的品种。

　　综上所述，投机大拿认为这些品种短期内大幅下跌的可能性较小，指望大盘大跌的可能性也不存在。从这个角度来看，当前的滞涨现象只是阶段性的分歧，但这种分歧并不影响未来的市场方向。他强调，没涨的股票是机会，而那些短暂滞涨或赚钱效应消退的股票，也不会出现大幅下跌，对市场的影响很小，投资者不要因为牛市中的一两根阴线就急忙跳车，那样只会错过来之不易的涨幅。

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